ASML好決算・上方修正で半導体製造装置の関連銘柄はどう動くか

ASML上方修正が示す半導体製造装置の需要サイクルと株価への影響

Investing.com 2026年7月15日が報じた通り、ASMLの2026年Q2決算は売上高・純利益・粗利益率のすべてが自社ガイダンスを超過しました。通期売上高ガイダンスの上限は450億ユーロに引き上げられ、Q3単独でも110億〜120億ユーロが見込まれます。注目すべきは、この数字がAI向けデータセンター投資の勢いを装置受注として可視化した点です。AI半導体の製造には最先端のEUV露光装置が不可欠であり、ASMLはその装置を世界で唯一供給しています。ファブの設備投資が上向くと、洗浄・成膜・エッチングなど前後工程の装置需要も同時に引き上げられる構造があります。

国内では東京エレクトロン（8035）がこの流れの主要な受益者として位置します。2026年3月期通期決算では売上高2兆4,435億円・純利益5,744億円でいずれも過去最高を更新しており、2027年3月期上期は売上高1兆5,700億円（前年同期比33%増）という強気計画を掲げています。Q4単独でも営業利益が前四半期比77%増と急回復し（BigGo Finance 2026年4月30日）、ASMLの好調と軌跡が重なります。マスクブランクス検査装置に強みを持つレーザーテック（6920）も、EUVフォトマスク検査という工程でASMLの稼働増と直結する需要を受けます。

一方でリスクを抱える構造にあるのが、露光装置市場でASMLと競合してきたニコン（7731）です。2026年3月期決算では売上収益6,771億円（前期比5.3%減）、営業損失1,124億円と大幅な赤字転落となりました。2026年2月の第3四半期決算ではSLM社関連の減損損失906億円を計上しており、EUV対応で先行するASMLとの技術格差が収益に直接表れています。キオクシアホールディングス（285A）はNAND型フラッシュメモリの価格環境とファブ稼働率の調整局面が続くため、製造装置の発注余力に制約が生じます。ラム・リサーチ（LRCX）やアプライド・マテリアルズ（AMAT）はASMLとファブ投資を取り合う競合関係にあるため、予算配分がEUV装置側に傾くほど他工程への支出余力が圧縮されるリスクを持ちます。荏原製作所（6361）や三菱電機（6503）はファブ向け冷却・電力インフラ設備を供給しますが、ファブの新規建設が先行して遅れる地域では設備投資決定が後ろ倒しになる局面が生じます。

見落とされやすいCKD・ダイフクへの影響と関連銘柄の広がり

ファブ全体の稼働率が上がると、装置本体より先に消耗品・制御部品の需要が増える構造があります。CKD（6407）は半導体用薬液制御機器を手がける部品メーカーで、株探 2026年6月15日によると2027年3月期の営業利益予想は前期比24.7%増の245億円で4期ぶりの最高益更新が見込まれています。2026年3月期は下方修正局面を経ながらも下期の半導体関連需要拡大で上振れ着地しており、ASMLが示す装置需要の長期化は薬液制御という川下工程への安定した需要をもたらします。

ダイフク（6383）は半導体ファブ内の搬送システム（AMHS）を供給しており、ファブの稼働増やクリーンルームの新設局面で受注が積み上がる実績を持ちます。さらに視点を広げると、データセンターと半導体ファブの両方で電力需要が急増する構造があり、非常用発電機を手がけるGENERAC HOLDINGS（GNRC）のような企業にも電力インフラ投資の引き力が届きます。ASMLの一枚の決算書が、露光装置から薬液バルブ、搬送ロボット、非常用電源へと需要の連鎖を引き起こすのは、AI投資がファブというひとつの生態系全体を同時に立ち上げるからです。